西部数据公布2025财年第一财季(2024年7-9月)业绩,Non-GAAP下,季度营收40.95亿美元,环比增长9%,同比增长49%;经营利润8.84亿美元,环比增长33%,同比扭亏为盈;净利润6.48亿美元,环比增长21.1%,同比扭亏为盈,净利润率达15.8%。
关于分拆事项,西部数据表示目前正在按计划分离闪存和硬盘业务。从第二财季(10-12月)开始,将继续执行软分拆阶段,并正努力推进与分离相关的监管申报所需的关键工作流程。预计融资活动将很快开始,这将为其实施分拆奠定基础,预计分拆将在第二财季结束时完成。
数据来源:西部数据,图表制作:CFM闪存市场
值得注意的是,闪存业务营收占比已连续三个季度下滑,从上季度的46.79%下降至46%,而HDD业务占比则略微从53.21%增长至54%。
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西部数据表示,eSSD正迅速崛起成为其闪存业务的核心增长支柱,证明了多元化产品组合的优势。随着人工智能数据周期的持续普及以及采用率的不断增长,其闪存和HDD产品组合已做好抓住重大机遇的准备。
云业务表现强劲带动营收同比翻倍,消费端需求疲软导致Flash出货量下滑
云业务季度营收为22.08亿美元,占总收入的54%,环比增长17%,同比增长153%。环比同比双增长主要得益于近线硬盘出货量增加以及eSSD 出货量增加,其中,eSSD应用的强劲需求带动营收环比增长76%,达到2022财年第四季度以来的最高收入水平。
客户端业务营收为12.09亿美元,占总收入29%,环比基本持平,同比增长5%。与上一季度相比,游戏和移动领域的闪存Bit出货量增长被 PC OEM 的下滑所抵消,而 HDD 收入则持平。与去年同期相比,闪存收入的增长主要是由于平均售价(ASP)的提高,尽管Bit出货量下降。但HDD收入下降则部分抵消了这一增长。
消费者业务营收为6.78亿美元,占总收入17%,环比持平,同比下滑7%。环比来看,HDD的小幅增长抵消了由于消费需求疲软而导致的闪存销量下滑。同比来看,销量下滑是由于闪存和 HDD bit出货量下降,但闪存和HDD价格上涨部分抵消了这一影响。
闪存和硬盘两大主营业务营收同比、环比双增,预计第二财季Flash Bit出货量增长约5%
闪存产品营收为18.84亿美元,环比增长7%,同比增长21%。Flash产品毛利率提高至38.9%,上季度为36.5%。NAND Bit出货量环比增长14%,每GB平均单价环比下降6%。目前,西部数据PCIe 5.0数据中心企业级SSD以及30TB和60 TB 高容量产品的开发均在超大规模厂商认证取得了重大进展。西部数据预计第二财季(10-12月)受益于eSSD产品的增长和消费者季节性需求驱动,整体Flash Bit出货量增长至中等个位数百分比。
HDD营收为22.11亿美元,环比增长10.4%,同比增长85%。HDD产品毛利率由上季度36.1%提升至38.1%,出货量环比增长14%,平均单价环比由上季度的163美元上升至164美元。西部数据表示,HDD毛利率已实现11个季度以来的创纪录最高收入水平,这得益于UltraSMR硬盘的普及,以满足对于可扩展且经济高效的存储解决方案的需求。
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整体库存金额微涨,HDD和闪存库存此消彼长
库存方面,第一财季库存金额从上个季度的33.42亿美元小幅上涨至34亿美元,库存天数减少5天至121天,HDD库存的减少被闪存库存的增加所抵消。
数据来源:西部数据,图表制作:CFM闪存市场
市场展望:对闪存市场持乐观积极态度,预计eSSD产品组合出货量占比将逾15%
展望第二财季,西部数据预计eSSD产品将持续增长,将成为整个财年收入增长的主要驱动力,自2024财年第四季度开始以来,其资质认证数量翻倍。预计到2025财年eSSD组合将占整体产品组合出货量的15%以上,且增长速度将远远快于之前的预期;客户端领域,预计PC OEM需求将趋于稳定,随着2025年的到来,消费领域和客户端市场将出现复苏。
西部数据进一步表示,对闪存市场的总体看法仍然乐观,将继续致力于严格的资本支出,并通过在最高价值的终端市场进行主动分配来提高盈利能力,增加对eSSD的投资,从而保持供需平衡。
西部数据预计,下季度营收落在42亿~44亿美元之间,环比增长3%~7%,Non-GAAP毛利率在37%~39%之间,经营费用6.95~7.15亿美元,预计EPS为1.75~2.05美元之间。
存储原厂 |
三星电子 | 59100 | KRW | -0.84% |
SK海力士 | 195000 | KRW | +2.47% |
美光科技 | 104.080 | USD | -3.79% |
英特尔 | 22.300 | USD | -2.62% |
西部数据 | 67.020 | USD | -1.87% |
南亚科 | 42.30 | TWD | 0.00% |
华邦电子 | 19.25 | TWD | +0.26% |
主控厂商 |
群联电子 | 471.5 | TWD | +0.75% |
慧荣科技 | 56.010 | USD | -3.15% |
美满科技 | 82.800 | USD | -2.44% |
点序 | 57.1 | TWD | -0.87% |
国科微 | 69.82 | CNY | -0.61% |
品牌/模组 |
江波龙 | 87.73 | CNY | -1.49% |
希捷科技 | 99.790 | USD | -1.52% |
宜鼎国际 | 258.5 | TWD | +0.39% |
创见资讯 | 96.4 | TWD | +1.47% |
威刚科技 | 85.7 | TWD | +1.42% |
世迈科技 | 15.620 | USD | -1.88% |
朗科科技 | 23.05 | CNY | -0.77% |
佰维存储 | 62.92 | CNY | -0.91% |
德明利 | 84.14 | CNY | -1.71% |
大为股份 | 12.14 | CNY | -0.08% |
封测厂商 |
华泰电子 | 39.00 | TWD | -4.29% |
力成 | 126.5 | TWD | +0.40% |
长电科技 | 38.26 | CNY | -0.93% |
日月光 | 157.0 | TWD | -0.95% |
通富微电 | 24.56 | CNY | +5.18% |
华天科技 | 12.81 | CNY | -0.77% |
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