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回顾2024年，在存储价格连涨数个季度之后，去年三季度存储行情出现结构性分化，至四季度开始存储价格普遍进入下行通道；在存储市场整体供应过剩且定价环境走弱影响下，去年年底至今年年初，为保利润并避免NAND ASP下滑过快，美光、SanDisk（原西部数据）等闪存原厂相继宣布减产，严格控制资本支出。

同样作为全球闪存原厂的铠侠，谋求多年IPO终于于去年12月成功在东京证券交易所上市，开启企业发展新篇章。针对当前和未来存储市场发展走向，CFM闪存市场对铠侠电子（中国）有限公司董事长兼总裁冈本成之、高级技术顾问户谷得之以及闪存颗粒技术统括部总经理大久保贵史进行了专访，就铠侠怎样看待NAND市场供需关系的发展，在存储市场快速变化的情况下又该如何应对和战略布局进行了深入探讨。

铠侠 ：根据需求动态调整生产，资本支出始终保持较低水平

去年年底以来，为应对存储供过于求带来的挑战，部分闪存原厂宣布对NAND进行减产，并控制资本支出和产能增长。对此，铠侠电子（中国）有限公司董事长兼总裁冈本成之坦言，当前存储市场受PC、智能手机库存调整影响，预计在短期内将维持疲软状态，铠侠始终把握市场动向并根据需求调整生产，慎重决定设备投资。

2024年，铠侠连续四个季度的资本支出占营收比重均控制在15%水平线下，截至四季度，铠侠单季资本支出（不包括补贴）为578亿日元，资本支出占收入的比例为13%。铠侠表示，第四财季也将继续保持自律。

数据来源：铠侠，铠侠FY24Q3财季为2024年10-12月

对第八代BiCS FLASH产品进行必要的投资，QLC NAND在企业级和消费市场应用全面开花

第三财季，铠侠的资本支出主要用于投资铠侠最先进的第八代BiCS FLASH产品，未来也将继续对其进行必要的投资。

针对BiCS 8的技术进展，铠侠闪存颗粒技术统括部总经理大久保贵史透露，目前，BiCS8在企业级、PC、移动端等各个应用领域，客户认证工作正在顺利推进，2025年铠侠将逐步转向BiCS8的生产，至2026年3月，BiCS8将占销售产品半数以上。

去年以来，AI服务器存储需求尤为热络，助推32TB、64TB、128TB等超大容量SSD需求快速上升，对此，铠侠高级技术顾问户谷得之表示，AI的的确确提高了对存储的需求，针对企业级客户，铠侠正计划推出使用基于BiCS8的QLC产品。BiCS8单die存储容量高达2Tb，通过16-die堆叠，可制造出单个封装4TB容量的NAND，32个BiCS8产品，亦可实现高达122TB容量的QLC SSD，通过搭载CBA技术，可满足客户对高容量、高性能和高能效的需求。

来源：铠侠

铠侠对于QLC技术的布局，其实远不止企业级SSD，在消费端，去年10月铠侠也宣布量产采用QLC技术的UFS4.0产品，该款512GB QLC UFS连续读写速度分别可达4,200 MB/s、3,200 MB/s，可适用于智能手机、PC等消费终端中。

谈及QLC技术在Mobile领域的应用，大久保贵史表示，QLC UFS比传统 TLC UFS具有更高的位密度，QLC的位密度会比TLC高，移动设备中广泛应用的UFS是一款小型封装产品，而QLC更有助于小型封装的大容量化。近年来，通过与AI融合，未来智能手机仍将保持大容量化趋势，因此未来QLC NAND将持续应用于智能手机中。

展望：2025年企业级存储需求仍保持坚挺，消费端虽短暂维持疲软但看好长期发展

今年年初，DeepSeek凭借算法架构的突破性创新，成功打破依赖高成本硬件堆砌的传统算力提升路径，不仅显著降低AI推理的算力成本，更直接引爆市场对AI算力的规模化需求激增，使得AI服务器需求进一步增长。铠侠首席技术顾问户谷得之指出，诸如Deepseek此类LLM（大语言模型）对市场带动效应，不仅仅是对AI服务器，还带动了包括SSD在内的存储设备的需求也不断提升。

同时，DeepSeek的出现加速了AI在各大垂直领域的应用普及，激起了推理一体机的热销。2月以来，互联网厂商积极加单，使得一季度服务器市场呈现“淡季不淡”的特征，针对此现象，市场有部分声音传出，恐因需求前置导致下半年“旺季不旺”。然而，冈本成之对此观点并不认同，他认为应用于AI服务器的存储设备需求保持坚挺的态势。

对于消费端，目前，虽PC、智能手机等终端市场虽短暂仍维持疲软，但长期来看，大久保贵史预计，随着AI的加速普及，2028年智能手机的AI搭载率将达约50%，PC的AI搭载率约占三分之一，而人工智能的发展催生出海量数据，数据传输对低延迟、安全性保障要求日益提升，也加速了边缘计算的发展，各大应用场景对于存储的大容量需求也将随着提高。