存储市场供过于求，大容量产品首当其冲，最高降幅近7%，何时触底仍未可知

七月已接近尾声，随着欧美等主要经济体逐渐复工复产，各国宽松财政和货币政策效果逐渐显现，外资机构认为，未来经济复苏方向不变，但考虑到疫情和地缘政治等不确定因素，经济复苏速度可能稍有放缓。

然而，需求不足是影响目前全球经济复苏的主要症结。数据显示，上半年我国居民收入下滑1.3%，消费意愿下滑幅度更大，消费开支增速达到-9.3%，企业投资表现也不理想，到目前为止制造业投资仍然是双位数的负增长，累计同比增速为-11.7%。

渠道市场需求依旧疲软，PC OEM及数据中心市场需求明显降温，本周SSD报价维持不变

对于存储市场，情况也是如此，终端需求依旧疲软，据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，本周渠道市场SSD报价维持不变。

渠道市场SSD最新报价

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

对于行业市场，二季度各大原厂在远程办公、在线教育等需求的带动下业绩表现亮眼。其中美光SSD收入再创纪录，尤其是数据中心和云SSD营收环比双倍增长；SK海力士第二季度业绩净利润环比增长95%，同比大增135%；英特尔数据中心业务营收同比增长43%，存储业务同比大涨76%且营业利润扭亏为盈。

然而，对于下半年行情发展，英特尔、SK海力士均认为由于全球COVID-19和贸易争端导致经济和终端需求依然存在不确定性。英特尔表示会随时更改前景预测，并表示不要过分依赖目前的业务前景，SK海力士也将保守对待下半年资本支出和扩产计划。

行业市场SSD价格已经在3月下旬开始下跌，截止7月中旬最高跌幅已经累计约18%。本周行业SSD市场报价仍然保持不变。

行业市场SSD最新报价

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

原厂库存压力大，大容量LPDDR和eMCP领跌，最高降幅近7%

自今年初“新冠”疫情爆发以来，智能手机销售面临严峻挑战。Counterpoint表示，即便是在疫情逐渐消退的中国市场，但消费者消费信心依然很低，手机厂商和运营商都在通过降低5G设备价格和5G套餐价格积极推动5G智能手机。这提高了5G手机的销量占比，二季度中国智能手机总销量的三分之一是5G设备，全球最高。但是，这仍然无法抵消整体市场的下滑。

而代表了全球智能手机制造商追逐的下一个“潜力型”国家：印度，近期单日新增“新冠”肺炎确诊病例连创纪录，最高突破5万例，疫情防控依然不容乐观。由于疫情导致的消费能力降低直接影响了印度智能手机市场表现，Counterpoint报告显示，印度手机市场第二季度同比下跌 51%。

此外，原厂极大的库存压力是导致嵌入式产品降价的另一个首要因素，根据财报数据，美光、SK海力士库存价值和库存天数持续攀高。其中，美光在第三财季（2020年3~5月）库存价值54亿美元，同比增长10.1%，环比增长3.8%，库存天数131天，而正常库存周转天数在110天左右，已经连续6季高于正常水平；SK海力士库存价值已达到5.8兆韩元（约48亿美元），环比增长7%，同比增长4%。

在“供过于求”的市场关系中，本周嵌入式产品再次下跌。据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，本周96Gb LPDDR4X价格由45美元下跌至42美元；64Gb LPDDR4X价格由29美元下跌至27美元，跌幅达6.9%；48Gb LPDDR4X价格由17美元下跌至16美元；32Gb LPDDR4X价格由14.8美元下跌至14美元；16Gb LPDDR4价格由6.8美元下跌至6.6美元；8Gb LPDDR4价格由3.8美元下跌至3.6美元；16Gb LPDDR3价格维持9美元不变；8Gb LPDDR3价格维持4美元不变。

LPDDR最新报价

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本周eMCP大容量产品也有所下调，其中，64GB+32Gb(eMMC+LPDDR4X) eMCP报价由22美元下调至21美元；128GB+32Gb(eMMC+LPDDR4X) eMCP报价由30.5美元下调至29美元；128GB+48Gb(eMMC+LPDDR4X) eMCP报价由38美元下调至36美元，最高跌幅超5%。

eMCP最新报价

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UFS和eMMC产品本周报价维持不变。

eMMC最新报价

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UFS最新报价

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原厂促进大容量DRAM颗粒出货节奏，大部分内存产品价格再次下调

在目前市场需求还未完全复苏的大环境下，原厂更加积极推动更具成本优势的大容量DRAM颗粒出货比例，使得产品价格下调显著。

根据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，本周4Gb(256MbX16) DDR4价格由1.45美元下调至1.42美元；4Gb(512MbX8) DDR4价格由1.35美元下调至1.30美元；8Gb(512MbX16) DDR4价格由2.75美元下调至2.70美元；8Gb(1024MbX8) DDR4价格维持2.65美元报价；16Gb(2048MbX8) DDR4价格由5.2美元下调至5.1美元。

DDR颗粒最新报价

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渠道市场，本周大容量内存条价格纷纷下调。根据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，DDR4 UDIMM 2666 8GB报价保持24美元不变；DDR4 UDIMM 2666 16GB报价由44美元下调至42美元；DDR4 UDIMM 2666 32GB报价由93美元下调至90美元。

渠道市场内存条最新报价

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

对于行业市场，也是一样，根据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价DDR4 SODIMM 2666 4GB报价维持在12.5美元不动；DDR4 SODIMM 2666 8GB报价维持25美元不动；DDR4 SODIMM 2666 16GB报价由47美元下调至45美元。

行业市场内存条最新报价

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存储市场供过于求，更具成本优势的大容量产品首当其冲，何时触底仍未可知

近日，全球知名的金融市场数据提供商Refinitiv预计，2020年全球资本支出削减幅度平均为12%，远高于2008-2009年全球金融危机期间11.3%的降幅，是10多年来的最大降幅。而企业没有生产和扩张驱动力，意味经济难以V型复苏。

企业削减资本支出、消费者购买力下滑，意味着全球需求市场不会快速恢复，存储企业的竞争将日益激烈，在这种情况下，原厂积极推动更具成本优势的高容量存储产品出货，并下调价格，抢占更多的市场份额。

SK海力士在近期财报会表示，将扩大1Ynm LPDDR的销售以提高市场利润率，并提高在高端旗舰机中广泛应用的LPDDR5产品，加快该产品在高端手机上的采用。同时，为了满足不断增长的容量需求，SK海力士将致力于扩大64GB高容量服务器DRAM产品的销售，并着手大规模批量生产1Znm DRAM产品。对于NAND Flash，SK海力士也将扩大128层NAND Flash产品送样及认证，以确保持续提高盈利能力。

美光表示，正在积极加速先进DRAM节点的过渡，目前1ynm和1znm技术节点产量已超过50%，正在积极的推动1α节点的进展。NAND Flash方面，将增加高价值NAND组合产品，近期已开始向客户出货128层第一代RG节点3D NAND，低成本优势的QLC bit也已占总体NAND生产的10%以上，将持续提高市场竞争地位和满足多样化的市场需求，驱动DRAM和NAND Flash业务的增长。

因此，展望后市，预计价格还将继续下调。

除了市场的供需关系尚未平衡，在目前全球经济萧条，国际贸易纷争不断的大环境下，市场不确定性因素诸多，何时价格触底仍然未知，相关厂商需谨慎对待。