戴尔：下半年SSD和DRAM成本将逐季上涨，涨幅约10%-20%

在最新一季的财报电话会议中，戴尔首席运营官Jeffrey Clarke提到了成本上涨的问题，特别是关于SSD和DRAM的成本。他指出，在下半年，预计SSD和DRAM的成本将逐季上涨，涨幅在中到高个位数百分比，即大约在10%到20%之间。这一预期成本上涨主要是由于市场供应量将少于需求，尤其是在AI服务器和高性能计算领域对高带宽内存和存储的需求增加。

Clarke表示，公司预计从第二季度开始成本将上升，并在下半年出现阶梯式增长，这将对公司的利润率造成压力。为了应对这一挑战，戴尔已经开始重新定价，并计划根据SSD和DRAM的成本结构调整整个产品组合的价格。公司将继续采取相应措施以减轻成本上涨对利润率的影响。

尽管面临成本上涨的挑战，戴尔科技对2025财年的业绩展望保持乐观。公司预计AI服务器业务的增长势头将延续，同时在存储和传统服务器市场上也有望实现增长。戴尔将继续通过创新和产品优势来推动业务发展，并积极应对成本压力，以实现长期增长和股东价值的最大化。

戴尔科技2025财年第一季度的财报显示了公司在AI服务器市场的强劲增长，同时也揭示了成本上升带来的挑战。总营收达到222亿美元，同比增长6%，不仅超出了市场预期的216亿美元，也高于公司官方给出的210亿至220亿美元的营收指引上限。这一增长率标志着戴尔自2022年以来首次实现营收同比增长。

基础设施解决方案集团（ISG）的营收同比增长22%，达到92亿美元，其中服务器与网络业务营收同比增长42%，达到55亿美元的历史新高。AI服务器的积压订单高达38亿美元，季环比增长30%，显示出市场对戴尔AI服务器的强烈需求。然而，调整后每股收益(EPS)为1.27美元，略低于部分分析师预期的1.29美元，导致股价在盘后交易中一度大跌20%。

在盈利能力方面，营业利润为9.2亿美元，同比下降14%，非GAAP营业利润为14.7亿美元，同比下降8%，均低于预期。经营活动产生的现金流为10亿美元，公司通过股票回购和股息向股东返还了11亿美元，季末现金和投资总额达到73亿美元。