据SK海力士最新财报显示，2024第二季度（截至2024年6月30日）SK海力士营收为16.42万亿韩元（约合119.78 亿美元），环比增长32%，同比增长125%，实现季度收入创历史新高，大幅超过在2022年第二季度创下的13.81万亿韩元记录；营业利润为5.47万亿韩元（约合39.90亿美元），营业利润率达33%，营业利润自2018年以来重回5万亿韩元水平；净利润为4.12万亿韩元(约合30.06亿美元)，净利润率为25%。值得注意的是，SK海力士上半年营业利润达8.35万亿韩元，已率先填补去年全年7.73万亿韩元的营业亏损，营收、利润双双重返巅峰期。

业绩增长主要得益于ASP的提高、高附加值产品组合的增加以及有利的汇率影响。SK海力士表示，HBM、eSSD等适用于AI的存储器需求表现强势，HBM销售额环比增长超过80%，同比增长超过250%，eSSD销售额环比增长约50%。同时DRAM和NAND产品的整体价格持续上升，收入环比增加32%。以高端产品为主的销售增长，再加上汇率效果，第二季度的经营利润率环比上升了10个百分点，达到了33%。

数据来源：SK海力士，图表制作：CFM闪存市场

具体业务来看：

NAND业务收入占比33%，约5.09万亿韩元，NAND bit出货量环比低个位数下降，ASP环比上涨15%~19%。高容量企业级固态硬盘的市场需求正在迅速增长，SK海力士预计其销售额在2024年将实现同比四倍的增长。SK海力士计划在2024年推出60TB eSSD产品，并计划在2025年初推出128TB的eSSD，以保持市场竞争力。此外，SK海力士还通过提供高性能、低功耗的PCIe Gen5 cSSD来支持满足AI PC的需求；

DRAM业务收入占比66%，约10.84万亿韩元，DRAM bit出货量环比涨幅低于20%，ASP环比增长约15%。其中，SK海力士称是行业内唯一提供适用于服务器的最高容量256GB DDR5 DRAM，并计划推出适用于服务器的32Gb DDR5 DRAM和用于高性能计算的MCRDIMM产品。

库存方面，该季度SK海力士库存环比减少3.5%至13.335万亿韩元。

数据来源：SK海力士，图表制作：CFM闪存市场

SK海力士加大对HBM的投资，2024年资本支出将高于早期计划

目前，M15X晶圆厂和龙仁工厂的建设还在按计划进行，基础设施投资不断增加，同时支持比传统DRAM消耗更多晶圆和交互空间的HBM投资。HBM3E销售额在今年Q2开始显著增长，预计HBM3E bit出货量将在三季度超过HBM3，并在2024年将占HBM总销量的50%以上，另外12层堆叠HBM3E计划在第三季度开始大规模生产，于第四季度向客户交货。

预计2024年资本支出将高于早期计划，但会在经营现金流内执行。根据最终市场需求和盈利能力并保持审慎的投资决策，追求投资效率和财务稳定。

市场展望：AI服务器需求将持续强劲 传统应用将随着支持AI的PC和mobile新品推出逐步复苏

SK海力士预计三季度DRAM Bit出货量环比低个位数增长，并将增加HBM产品的出货量；NAND Bit出货量环比中个位数减少，其中，eSSD销量将增加，而其他产品则受终端市场需求疲软影响，库存相对较高。随着产品结构的优化和平均售价的提高，NAND收入将继续增长。

SK海力士表示，PC市场需求复苏相对弱于最初预期， AI技术加持的高规格设备将推动今年下半年存储需求增长，AI PC将促进更高容量和低功耗存储的长期采用。随着支持AI旗舰机型和可折叠手机的推出，预计2024年下半年Mobile终端需求逐渐改善；预计今年下半年乃至2025年AI手机的相继发布将助推存储需求增长，这类手机对存储的要求比现有高端机型的更高。

伴随着最新一代AI技术呈指数级增长，AI服务器需求强劲，大型科技公司对AI的投资支出也不断攀升。同时，通用型服务器需求随着数据中心服务器更换周期的逐步改善而增加，投资者也在采用新能源和成本效益高的平台。