淡季存储行情持续走低,令存储原厂继续亏损。据SK海力士最新Q1财报显示,季度营收同比减少58%至5.088万亿韩元(约合40亿美元),环比下滑34%,营业利润-3.40万亿韩元(约合25.4亿美元),环比下滑79%,净利润-2.59万亿韩元(约合19.3亿美元),环比亏损收窄,同比由盈转亏。
来源:SK海力士
SK海力士表示,继续对库存较高的存储产品进行减产,随着一季度客户库存水位下行,二季度起原厂减产库存去化,预计以Q1为低点,销量逐渐递增,Q2业绩将有所回升。
尽管Q1继续亏损且营业利润方面亏损继续加大,但SK海力士预计受销量逐渐增加的推动,收入将在第一季度触底,第二季度将出现反弹。投资者认为,这与市场预期一致,因此SK海力士股价在财报后上涨3.7%。
数据来源:SK海力士,图表制作:CFM闪存市场
Q1具体业务来看:
·NAND业务收入占比33%,约1.68万亿韩元,NAND Bit出货环比减少约15%,ASP环比下跌约10%,176层NAND产品良率稳定,扩大了176层SSD/uMCP产品的销售,预计Q2环比呈两位数增长。
·DRAM业务收入占比58%,约2.95万亿韩元,DRAM Bit出货环比减少约20%,ASP环比下跌约16%~19%,1anm DRAM产品良率达到稳定水平,主动支持DDR5/LPDDR5需求,预计Q2环比达两位数增长。
库存方面,由于淡季存储市场持续低迷,SK海力士一季度库存环比Q4增长约10%,至17.18万亿韩元。SK海力士表示已经对部分低利润存储产品进行减产,效果从一季度逐渐开始显现,基于今年需求前景下调,继续调整库存水位较高产品的晶圆开工。
数据来源:SK海力士,图表制作:CFM闪存市场
资本支出将大砍50%以上,SK海力士通过投资先进技术确保市场领先性
通过积极改变产品组合灵活响应客户需求,SK海力士预计Q2 DRAM和NAND bit将均环比实现两位数增长(包括Solidigm在内)。另外,在产品上积极支持DDR5/LPDDR5需求并扩大176L SSD/uMCP产品销售, 并使1anmDRAM和176L NAND产品良率达到稳定。
就2023全年来看,SK海力士预计DRAM bit需求增长5%-9%;NAND bit增长15%-19%。
资本支出方面,SK海力士2023年期间将继续投资DDR5/LPDDR5/HBM3产品研发与生产,并推动1bnm DRAM和238L NAND量产。尽量减少不必要的投资,使2023整体资本支出将同比减少超50%。
减产方面,SK海力士已经在Q4减少部分低利润及高库存产品的晶圆产能,效果已经在Q1逐渐显现。
先进技术方面,SK海力士通过推动1bnm DRAM和238L NAND量产保持技术领先。其中,1bnm DRAM随着EUV技术引入,工艺效率大幅提升能够确保下一代产品高良率水平,目前该技术产品在初期测试阶段;预计2023年128GB及更高密度DDR5模块的销量将同比增长6倍以上。
SK海力士已经开发出业界首款12层堆叠的HBM产品,HBM3已经达到24GB存储容量,通过TSV技术实现与16GB产品相同的堆叠高度,预计今年HBM 销售额同比增长超过50%。
应用市场展望
应用市场来看,由于消费者个人电脑需求疲软,PC出货量将连续两年保持下降,高规格电脑及游戏PC需求将增加。
随着中国经济回暖、下半年需求复苏以及手机厂商新品发布,旗舰与中低端机型容量提升,16GB及以上的LPDDR5X以及9.6Gbps LPDDR5T产品需求将增加。
2023年期间,由于企业IT支出减少、服务器厂商库存调整,服务市场需求将表现疲软。尽管如此,内存产品需求向DDR5过渡趋势明显。另外,在大语言模型及生成式AI发展和商业化竞争环境下,高性能存储产品需求提升。
存储原厂 |
三星电子 | 74000 | KRW | -0.54% |
SK海力士 | 171600 | KRW | -1.38% |
美光科技 | 96.240 | USD | +0.70% |
英特尔 | 22.040 | USD | +9.49% |
西部数据 | 65.590 | USD | +4.06% |
南亚科 | 51.6 | TWD | -2.09% |
华邦电子 | 23.7 | TWD | -1.46% |
主控厂商 |
群联电子 | 521 | TWD | -2.07% |
慧荣科技 | 63.570 | USD | +1.00% |
美满科技 | 76.240 | USD | +9.16% |
点序 | 62.5 | TWD | 0% |
国科微 | 44.49 | CNY | -0.20% |
品牌/模组 |
江波龙 | 69.08 | CNY | -0.30% |
希捷科技 | 99.550 | USD | +2.06% |
宜鼎国际 | 295.5 | TWD | +0.68% |
创见资讯 | 103 | TWD | -0.48% |
威刚科技 | 93.2 | TWD | -1.48% |
世迈科技 | 20.720 | USD | +1.12% |
朗科科技 | 16.40 | CNY | -4.98% |
佰维存储 | 43.08 | CNY | -4.69% |
德明利 | 70.04 | CNY | -7.05% |
大为股份 | 9.24 | CNY | -1.18% |
封测厂商 |
华泰电子 | 41.6 | TWD | -0.83% |
力成 | 145 | TWD | -0.34% |
长电科技 | 30.95 | CNY | -0.26% |
日月光 | 153 | TWD | -0.33% |
通富微电 | 19.05 | CNY | +0.32% |
华天科技 | 7.78 | CNY | -2.38% |
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