全球芯片短缺影响持续发酵，同时也掀起了半导体产业链涨价潮，从硅晶圆、晶圆代工、封装测试、再到成品，都出现了供应紧张和涨价的情况，对终端市场的影响已经从PC市场蔓延至汽车、手机等主流市场，且短缺问题短期依然无法得到明显缓解，甚至从4月份开始部分产业链掀起第二轮涨价潮。

存储市场也面临着原厂部分资源供应紧缺，主控厂无法100%满足客户需求，封装测试成本上涨等问题，据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，近4个月以来，内存和闪存市场行情一路走高，部分闪存产品报价涨幅超过30%，内存产品报价涨幅更超60%。在缺货和涨价的双重影响下，2021年首季存储产业链营收表现如何？

NAND Flash和DRAM原厂

三星：预估Q1营业利润同比增长44%

受惠于DRAM和NAND Flash有利的市场价格，再加上智能手机及家电需求强劲，三星2021年Q1营收将达到65万亿韩元，环比增长6%，同比增长17.5%，营业利润9.3万亿韩元，环比增长2.8%，同比增长44%。

三星乐观看待2021年整体市况，认为受惠于移动产品和数据中心的需求强劲，以及“疫情”带动Chromebook和游戏机/笔记本出货持续强劲，预计2021年全球总体需求将恢复。

美光Q2财季净利润同比大涨48.9%

受惠于数据中心、移动、PC、汽车等多个终端需求高于预期，也使得美光DRAM和NAND Bit出货量以及定价优于预期，并带动2021年Q2财季（2020年12月-2021年2月）营收同比增长30%，净利润同比大涨48.9%。

美光预计2021年DRAM行业需求增长高于DRAM行业bit供应量，导致价格快速上涨，预计全年DRAM市场持续供不应求，而NAND Flash从行业资本支出水平来看，中长期NAND Flash供应充足。美光预计2021财年Q3财季（2021年3月-5月）营收将达71亿美元，将环比增长14%；毛利率将达40.5%。

西部数据：预期NAND Flash毛利润将继续提高

西部数据2021年第3财季（2021年1-3月）将在4月底发布，之前预估该季度营收在38.5美元至40.5美元之间。从2020年底开始，NAND Flash价格停止了下滑的趋势，加上产品成本下降，西部数据预期NAND Flash毛利润将继续提高。

SK海力士：分析师预估Q1营业利润预计将同比增长70%

SK海力士也将在4月底发布2021年Q1财报，市场分析师预计SK海力士一季度营收将同比增长14%，达8.2万亿韩元，营业利润预计将达1.36万亿韩元，同比增长70%，预估全年营业利润将增至12.1万亿美元，年增长141%。

此外，SK海力士2018年对Kioxia进行了投资，又在2020年宣布收购英特尔NAND业务部门，不仅NAND Flash资源增加，也正在积极的推动176层3D NAND技术发展，再加上借助英特尔在eSSD方面的优势，推动SK海力士业绩提高。

南亚科技：Q1营收为近10季高点

南亚科技3 月营收 64.08 亿元新台币，月增 10.65%，年增 19.64%，创下近 29 个月以来新高；2021第一季营收 177.31 亿元新台币，季增 20.05%，年增 22.97%，为近 10 季高点。

南亚科技认为，2021上半年全球宅经济需求续强，笔记本、网通与数字电视等应用市场持稳，需求成长大于供给，导致DRAM市场供不应求，下半年 5G、人工智能等各项应用，带动 5G 手机、数据中心服务器、车用及消费性电子等对DRAM需求增加，产业进入正向循环。

NOR Flash厂商

旺宏电子：预期NOR Flash缺货情况将持续2年

旺宏电子3月合并营收36.08亿元新台币，环比增加19.8%，同比减少7.1%，第1季营收为96.27亿元新台币，同比增加2.3%。旺宏认为，由于NOR Flash市场供给未能明显增加，加上需求大幅成长，且任何新产能都需要约2年时间才会出现，预期NOR Flash产品缺货情况将持续2年。

兆易创新：Flash处于供不应求，尤其是NOR Flash

目前Flash产品处于供不应求的状态，预期这个状态还会持续，尤其是NOR Flash。同时，兆易创新也正在积极推进产品稳步进入车规市场，拓展公司产品在汽车领域应用，GD25 SPI NOR Flash已通过AEC-Q100认证，车规级MCU产品也在研发中，目前在汽车市场每年收入增长率高于NOR Flash的平均增长率。

主控厂商

Marvell：预计2022财年Q1营收为8亿美元

Marvell预计2022财年第一财季业绩（即2021年2月~4月），营收为8亿美元；GAAP毛利率预计为52.5%，non-GAAP毛利率预计为63.5%；GAAP运营费用预计为3.91亿美元，non-GAAP运营费用3亿美元；非GAAP每股摊薄亏损0.05美元至收益0.05美元，非GAAP每股摊薄收益0.23美元至0.31美元。

慧荣科技：Q1营收预计环比增长约25% ，远高于预期

慧荣科技初步预估，2021年第一季度营收预计将环比增长约25% ，远远超出了之前预估的7%至12%的增幅。慧荣认为，2021年整体缺货的情况甚至到明年都难以解决，慧荣在40/55nm等成熟制程以及部分先进制程供应相对紧张，但是28nm供应还是比较充足的，希望在下半年或者第四季度能够将缺口有效降低。

存储模组厂

威刚：Q1营收创近7年半以来单季新高

威刚3月营收 33.53 亿元新台币，受惠 SSD、DRAM 模块需求同步畅旺，营收月增 19.26%，年增 15.8%，创 31 个月以来新高，第一季营收 90.96 亿元新台币，季增 3.25%，年增 25.67%，创近 7 年半以来单季新高。

威刚认为“疫情”带动下，笔记本需求未减，加上数据中心、智能手机应用逐步回温，带动 DRAM合约价第一季陆续起涨，并看好第二季各项应用对DRAM需求同步起飞，DRAM 供不应求态势将更严重，合约价也会明显上涨，赶上现货价走势。NAND Flash由于整体应用消耗量持续扩大，第二季可望再出现新一波涨价效应，促使客户备货力道更强劲。

宜鼎：Q1 ASP已有上涨，估Q2还将再调涨

宜鼎3月营收高达8.01亿元新台币，月成长52%，年增长8.1%，主要受惠于工控应用需求全面回温，同时供应链缺货涨价，客户担心价格上涨也在回补库存。

宜鼎表示，从2020年底开始，DRAM价格开始率先向上，且现货市场价格第一季大涨，而第一季中旬后，NAND Flash也上涨，宜鼎在工控领域虽然报价不会随着现货市场起伏，但还是依原物料报价趋势向客户反应，故第一季宜鼎ASP已有上涨，又以DRAM产品涨幅大，估第二季还将再调涨，整体第二季营收会较第一季再往上。

封测厂商

日月光：目前订单能见度直达年底

日月光预估2021年首季封测产能稼动率均维持高档，目前订单能见度直达年底，预计今年营收可逐季成长，且因产能非常吃紧，价格也友善，可进一步优化毛利率。

京元电子：3月营收创历史记录，首季营收创次高

京元电子3月营收 26.66 亿元新台币，月增 10.86%，年增 7.05%，第一季营收 76.31 亿元新台币，年增 8.99%；受惠 5G 手机处理器及相关芯片测试需求畅旺，京元电子 3 月营收一举改写历史记录，也拉抬首季营收创次高。

长电科技：公司营收将同比大幅提升

长电科技预计2020年净利润为12.3亿元左右，同比增长1287.27%左右，目前订单充足，产能利用率饱满，正在积极把握市场机遇加大拓展力度，来自于国际和国内的重点客户订单需求强劲，公司营收同比大幅提升。

通富微电：预计Q1营收同比增长50%

通富微电预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1.4亿元到1.6亿元，上年同期亏损1173万元。2021年一季度，半导体封测产能继续维持2020年四季度出现的供不应求的局面，预计公司2021年一季度营收较去年同期增长50%，盈利能力大幅提升。

华天科技：2020年净利润同比增长145%

华天科技2020年营业收入83.82亿元，同比增长3.44%；归属于上市公司股东的净利润7.02亿元，同比增长144.67%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润5.32亿元，同比增长250.78%。受益于国产替代加速，2020年集成电路市场景气较2019年大幅提升，订单饱满，净利润创历史新高。

总结与后市展望

整体来看，虽然受到全球芯片供应紧缺的影响，但是这也使得客户增加了很多下单量，再加上坚挺的市场价格，存储产业链大部分厂商在2021年首季的表现都呈现增长的趋势。不过，无论是缺料还是涨价，在一定程度上已对终端需求造成了影响，尤其对汽车行业的影响最大。

目前本田汽车、福特汽车、现代汽车等部分工厂已被迫停产，之前也有消息称高通的全系列物料交期延长至30周以上，CSR蓝牙音频芯片交付周期已达33周以上，手机市场也出现供应紧张的情况，近期仍不断有零组件厂商上调价格，导致三星、索尼、小米等电视零售价格也开始上调价格。

就目前市况而言，全球芯片供应短缺的情况将延续到第二季度，但要注意的是，当前半导体产业链加大订单以及重复下单的状况不胜枚举，虽然推动一波备货高峰，但在热潮降温之后，产业链供应回归正轨，若市场需求无法承接，恐会触动一波库存调整期。