虽然在三季度创下两年来收入与利润新高，但受NAND Flash平均价格持续下滑的影响，Kioxia在2020年四季度的净利润再次出现亏损，终结连续三季度的盈利。同时，这也使得其全年净利润缩小至63亿日元（约6000万美元）。

Kioxia四季度再次出现亏损，全年盈利缩小至63亿日元

Kioxia近日发布截至2020年12月31日的FY20Q3财季业绩报告。数据显示，Kioxia在2020年四季度收入2872亿日元（约27.6亿美元），同比增长12.9%，环比减少12.7%；营业利润亏损77亿日元（约0.74亿美元），去年同期亏损205亿日元（约1.96亿美元），上个季度盈利198亿日元（约1.87亿美元）；净利润亏损132亿日元（约1.26亿美元），去年同期亏损253亿日元（约2.43亿美元）。

从全年来看，虽然突如其来的疫情重创了经济，但也改变了人们的消费习惯，远程办公与流媒体的需求增长推动着PC和数据中心对SSD的需求，而智能手机市场从三季度开始也展现出活力。2020年Kioxia收入达到11634亿日元（约111.8亿美元），同比增长25%；其利润水平也由去年的1958亿日元（约18亿美元）的巨幅亏损，扭亏为盈，达到63亿日元（约0.6亿美元）的盈利水平。

来源：Kioxia，中国闪存市场ChinaFlashMarket整理
注：FY20Q3即指2020年10月~12月

NAND Flash价格持续下滑，2021年下半年才会看到市场供需平衡，短时间内恐难看到重启IPO

虽然智能手机相关的NAND Flash Bit出货量环比减少，企业需求也疲软，但在游戏机、PC以及服务器市场需求推动下，使得Kioxia在本季度的Bit出货量保持环比微幅增长。而市场供需不平衡的持续，导致NAND Flash ASP环比高个位数减少。

来源：Kioxia

实际上，从第一张图中可以看出，Kioxia在四季度的收入超过了一季度以及二季度的收入，而与其在一、二季度实现盈利不同，反而在四季度出现亏损。其原因何在？

虽然NAND Flash平均价格持续下滑，但我们可以从此前西部数据的财报中得知，四季度闪存价格的下滑开始有所改善，加上产品成本下降，因此闪存产品的毛利润在提高。那么，对Kioxia来说，更大的影响在于，短期内管理运营开支的大增对业绩造成了很大的挑战。再加上，Kioxia认为NAND市场的供需不平衡直到2021年下半年才会改善，那么IPO计划的再启动也许将延迟至今年二季度、三季度或者更晚的时间。

Kioxia财务状况面临挑战，来自其他原厂的竞争也愈渐激烈

存储市场的激烈竞争围绕着容量增长与成本降低两大核心展开，其要点就在于技术升级和产能扩充。

2020年各大原厂均在100+层3D NAND取得实质性进展，其中，三星V6已应用于消费类及数据中心市场；Kioxia/WD的112层BiCS5产品实现出货；英特尔也在2020年底推出144层产品。而对于下一代闪存技术，美光和SK海力士已经分别推出176层3D NAND；三星将在2021年量产第七代V-NAND，使用“双堆栈”技术；而长江存储或许将带来更惊艳的堆叠产品。相较于其他主要原厂的进展，Kioxia目前的堆叠仍处在112层，在层数上略有落后。

不过，预计Kioxia在2021年将带来基于BiCS6技术的产品。同时，Kioxia也决定在2021年春季同时动工Fab7和K2工厂的建设计划，以应对未来的竞争与挑战。

近日，日本发生7.3级地震，地震震中位于福岛海岸附近，日本东北部地区受到影响。对于在北上市和四日市拥有生产基地的Kioxia来说，实质性影响程度应该有限。四日市位于日本南部，距离震中较远，Kioxia在四日市拥有Fab2、Fab3、Fab4、Fab5、Fab6工厂；在北上市也仅有K1工厂，在2020年上半年才开始投产。