PC客户库存过剩 美光股价再跌
编辑：Helan 发布：2015-06-16 11:48美国存储器大厂美光继上周传出三星电子刻意压低DRAM售价冲击对手毛利而受挫后，现在又有分析师直指客户库存过剩的问题，令美光股价再次下挫。
多家外电报导，摩根士丹利(通称大摩)分析师Joseph Moore 15日发表研究报告指出，受到库存问题的影响，美光盈余的反弹时点恐怕会从他原先预期的第3季延后到第4季、甚至更晚。他因此将美光的投资评等由中性权值调降至减码。
Moore指出，根据他对台湾业者的访问结果，PC、服务器与绘图应用的DRAM定价仍然疲弱，预期疲软的价格恐怕会延续到第3季，甚至有部分业者悲观认为定价压力会持续一整年，惟其他人则预期第4季市况有望回温。
Moore并警告，即将推出的Windows 10作业系统似乎较偏爱低容量DRAM，微软计划对打造2GB DRAM笔记型计算机的OEM业者收取25美元的费用(比4GB机种便宜)，这意味着今年下半年PC DRAM价格会续疲。
美光15日闻讯下挫3.54%、收24.24美元，创去(2014)年4月17日以来收盘新低，当天跌幅居费城半导体指数30支成分股之冠。南韩存储器大厂SK Hynix也自6月初的高档回跌，今(16)日开盘迄今最低跌至44300韩元、创4月21日以来盘中新低。
另外，barron`s.com 15日报导，大摩分析师Shawn Kim、Andrew Choi还指出，PC供应链在Q2结束后似乎还拥有接近3个月的DRAM库存，远高于正常的1个月库存天数。该证券认为，这会让Q3的DRAM合约价季减5%，逊于市场原先预估的持平。
PC的制造活动目前似乎也因Win 10最终版要在7月中旬才会出炉而暂时停摆。大摩预估，PC DRAM 4GB模块定价可能会在Q3从目前的24美元下滑至22美元、并于Q4下探20美元。
Drexel Hamilton分析师Rick Whittington甫于6月9日发表研究报告指出，美光竞争对手三星电子正在透过节省成本的方式压低价格，预期DRAM售价恐怕会持续走软。他说，PC DRAM的疲弱定价已蔓延至移动DRAM。该证券将美光第3季度(3-5月)的DRAM毛利率预估值下修220个基点至35%(相当于季减440个基点)，Q4还可能进一步季减400个基点至31%、逊于原先预估的持平。
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