日前，马来西亚宣布从3月18日至31日全国全面封城两周，导致包括英特尔、AMD、英飞凌、环球晶、索尼、日月光等在内的当地生产或封测工厂面临企业全面停运，工厂全面停产的危机，对全球产业链也造成了深远的影响。

在全球地位上，马来西亚是电子产品重要的出口地，也是主要的封测中心。2019年马来西亚全球出口金额9864亿马来西亚林吉特，进口8400.1亿马来西亚林吉特，其中电子产品出口以37.8%的份额占据排名第一，是仅次于中国大陆、日本、韩国、新加坡和台湾地区，重要的电子产品出口地。从马来西亚向各国和地区出口情况来看，中国大陆占14.2%的份额，排名第一；新加坡紧随其后，市场份额13.9%排名第二；排名第三的是美国，市场份额9.7%。

2019年马来西亚向各国和地区出口情况

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2019年马来西亚出口的产品情况

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另一方面，全球封测产业呈现持续稳步增长的趋势，尤其是先进封装产业正以8%的年复合成长率成长，到2024年达到近440亿美元，将带动整个IC封装产业成长达5%。根据封测企业所在的国家和地区来看，台湾地区以52%的比例遥遥领先，第二是中国大陆（21%），第三是美国（15%），随后是马来西亚（4%）。也就是说，马来西亚不仅是全球排名前十的电子产品出口地，也是继中国大陆及台湾地区、美国之后的重要封测中心。

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继马来西亚采取“封城”措施后，印度虽然目前累计确诊的“新冠”肺炎不到500个病例，但印度是全球人口密度排第五的国家，为了阻止“疫情”继续蔓延，3月22日实施一天的“公共宵禁”，并呼吁民众自愿居家和避免外出，暂停3500多趟列车运营，更在3月底前暂停全部国际客运航班入境。3月24日，印度正式宣布从当地时间午夜开始在全国范围实施封城措施21天，每个村庄和每条小巷都将严格实施封锁，要求民众取消一切社交活动，除购买生活必需品等特定情况外一律不要外出，3月底前暂停全部国际客运航班入境。

印度2019年出口的电子产品623亿美元，是仅次于中国全球第二大手机制造基地，诺伊达/大诺伊达地区则是核心生产枢纽，大约有80家移动制造工厂生产手机以及充电器/适配器，电池组等手机部件，预计到2025年每年将生产约10亿部手机，其中该地区将生产约30%。受印度当地防疫措施的影响，三星、VIVO、OPPO、LG等在印度工厂生产的手机、家电等暂时关闭，对全球消费类电子产品产业链造成了巨大冲击。

数据来源：海关，中国闪存市场整理

在全球封测行业市场，中国大陆及台湾地区占据了全球80%以上的市场份额，其中台湾地区企业主要是日月光、力成科技、京元电等，大陆地区企业包括长电科技、通富微电、华天科技等。

马来西亚作为主要的封测中心，本土有Inari等封测厂商，加之当地人力成本优势，以及避免贸易战的影响，使得不少国际制造商将封测工厂向东南亚地区转移，印度、越南、马来西亚、泰国等是侧重对象，部分中国大陆封测企业则通过并购、合资等方式获取马来西亚的封测资源。

目前日月光、华天科技、通富微电等封测企业皆在马来西亚有封测厂，涉及的封测业务包括，汽车电子、集成电路芯片封装与测试、晶圆封装与测试，将冲击相关产业链供应。

• 全球最大的封测厂商日月光，在中国大陆及台湾地区、韩国、日本、马来西亚均设有工厂，其中马来西亚厂是其第一个在海外设立的封测厂，服务于通讯、计算机、工业及汽车电子市场广大客户群，主要是汽车电子芯片封测。
• 华天科技在2018年携手控股股东华天电子集团收购马来西亚Unisem 75.72%股权，该公司主要从事半导体封装和测试业务，在马来西亚霹雳州怡保、中国成都、印度尼西亚巴淡设有封装基地。
• 通富微电在2016年收购了AMD苏州及AMD马来西亚槟城各85%股权，作为控股股东与AMD设立集成电路封测合资公司。2018年通富微电又以不超过2205万元收购了马来西亚晶圆封测代工厂FABTRONIC SDN BHD 100%股份，主营业务为制造和组装与半导体工业相关的集成电路，并提供其他相关的服务。
• 苏州固锝在2018年通过对马来西亚封测厂商AICS公司100%股权收购，拥有海外半导体封装测试生产基地，逐步升国际影响力及行业地位。AICS主要从事设计、采购、销售、组装和集成电路芯片和其他辅助活动测试等。

自2018年以来，英特尔处理器（CPU）供应就一直不足，甚至影响到PC厂商出货。目前，英特尔处理器的封装主要是在中国(Chengdu和Shanghai)，马来西亚(Kulim和Penang)，越南(Ho Chi Minh City)，哥斯达黎加(San Jose)，菲律宾(Cavite)，其中马来西亚共有两座封装测试厂大约占总CPU后段产能的50%。倘若英特尔马来西亚CPU后端封装工厂产能减少，再加上物流延迟、人员短缺等影响，恐进一步冲击PC产业链。

来源：英特尔网站

除了英特尔，马来西亚也是继美国和欧洲工厂后，英飞凌的第三处工厂，主要负责前端和后端业务，覆盖晶圆制造，半导体芯片组装和测试，目前马来西亚工厂已经关闭，但会尽量保障客户供应不出问题。索尼的电视组装工厂也暂时关闭两周，鸿海转投资的夏普同样设有电视组装工厂，因此马来西亚“封城”措施对产业链的影响可能会从PC扩大到电视、汽车等产业，加上旺诠、华新科、厚声等电阻厂商，PCB厂精成科技、冲压件厂巨祥、电子零组厂广宇等供应遇阻，无疑对原本紧绷的全球产业供给再添变量。

马来西亚“封城”措施，最终对企业的影响是无法交货。为了避免马来西亚工厂产能减少造成供应短缺，英特尔正在增加越南封测工厂处理器封装、测试和出货，将进一步增加14nm技术的处理器产能，同时计划启动哥斯达黎加封装厂。夏普规划与鸿海在墨西哥扩充据点，主要以电视生产为主，越南胡志明市将增设一个厂，预估2020年开工，规划以镜头模块、显示器和家电生产为主。

另一方面，马来西亚已批准生产重要生活物资，以及行动管制豁免的重要产品供应链的企业可以营运，包括半导体在内的电力和电子产品。目前英特尔、环球晶已获批马来西亚工厂可重启生产或继续营运。值得注意的是，获准营运马来西亚工厂的公司，必须遵守和符合一定的条件，且必须减少员工数量至少比平时少50%。也就是说，企业工厂产能会较平时的少，如果工厂或公司不遵守条件，随时有撤销批准的可能，而一些无法获批的企业将以库存应对客户需求。

三星作为智能型手机龙头企业，2019年全年智能型手机销量2.95亿部，印度诺伊达(Noida)是其全球最大的手机工厂，早期是从2005年开始制造智能手机，2017年投资6.2亿美元扩大诺伊达工厂，制造规模扩大一倍，预计三星每年至少有超过1亿部手机是从印度生产出来的，将占三星全部产能的30%以上。

除了三星，OPPO、VIVO也视印度为手机重要生产基地，OPPO目前位于大诺伊达(Kasna)的卡斯纳(Kasna)工厂中每年约生产5000万部手机，随着投资进一步扩大，2020年的目标产能是翻一番，达到1亿部。VIVO在印度大诺伊达市投资建立的制造工厂每年生产的手机超过3000万，2018年又在现有工厂附近购买土地建造第二个工厂，预计新工厂2020年完工并投入使用，第一阶段将带来5000个新工作岗位，产能也将翻倍。

2019年全球智能手机市场排名

来源：IDC

印度除了是重要的手机生产基地，也是海外市场必争之地。据IDC数据，2019年全球智能型手机出货13.7亿台，年减2.3%，全球前5大市场排名分别是三星（21.6%）、华为（17.6%）、苹果（13.9%）、小米（9.2%）、OPPO（8.3%）。印度手机市场在全球销量下滑的大背景下，2019年出货量1.52亿台，同比增长8%，印度的手机销量逆势上涨，让海外市场竞争激烈。

2019年印度智能手机市场出货

来源：IDC，单位：百万台

小米2019年以28.6%的份额在印度市场依然稳居第一，三星则以20.3%排名第二。小米在海外主要依赖于印度市场，该市场的销售额有三分之二是来自线上，剩余三分之一来自线下，为了实现更大的市场占有率，1年前小米专卖店超过500家，2019年更是将这一规模提升了10倍至5000家，以抢夺更多的市场份额。此外，LG电子诺伊达和浦那工厂直到3月底也停止了生产，主要是一些手机和家用电器的生产。

由于“疫情”在全球范围内持续发酵，使得全球消费电子产品供需受挫，如今三星、OPPO、VIVO等手机制造商也暂停印度工厂的生产，若无法寻求解决方案避免停工的风险，不仅影响企业智能型手机产能下滑，也导致2020年全球智能型手机出货成长的“美梦”破碎，呈现持续下滑的趋势。

因“疫情”影响，欧美多地企业工厂停工

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket整理，不完全统计

考虑到“疫情”对全球产业链的冲击，尤其是对全球消费类电子产品制造业和需求的重创，IDC最新预计2020年上半年全球智能手机出货量将同比下降10.6%，全年将下降2.3%。Canalys则预计2020年上半年全球PC出货下滑超过10%，下半年PC市场会继续增长，依然影响全年小幅下滑3.4%，2021年才能恢复成长。在产业链连锁反应下，存储产业也发生了明显的改变。

在中国大陆地区“疫情”爆发期间，国内的渠道市场需求一直表现低迷，原本大部分市场商家不愿亏本而降价出货，但是随着“疫情”向好趋势发展，再加上买卖双方已僵持了一段时间，因此大部分商家SSD愿意降价少量出货，但因采购成本较高，仍以惜售为主。海外市场，“疫情”还未在全球爆发之前，企业海外业务订单热络，紧急加单的情况也不在少数，一度供不应求，如今因“疫情”影响，海外市况反转，客户不仅订单延迟，甚至是取消部分订单，不确定性因素剧增并影响了客户接单的积极性，甚至部分客户要求重新议价，以寻求降价的可能性。

消费类NAND Flash综合价格指数走势图

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket，数据截止2020年3月23日

然而，原厂一直对NAND Flash和DRAM涨价态度不变，主要是因为2019年三星、铠侠、西部数据、美光、英特尔、SK海力士等财报利润同比大跌或亏损严重，再加上2020年突如其来的“疫情”导致的全球消费类市场需求下滑，以及全球资本市场动荡，原厂把稳定产品利润，改善财务状况为首要任务，所以NAND Flash和DRAM价格一直表现坚挺。据中国闪存市场ChinaFlashMarket数据，从2019下半年开始，NAND Flash价格轮番上涨，导致消费类SSD、eMMC、eMCP等主流产品价格一直处于高位，部分产品价格累积涨幅已超过30%。

• 走势 eMMC 32GB 5.1 价格走势
• 走势 eMMC 64GB 5.1 价格走势
• 走势 eMCP 32GB+24Gb 价格走势
• 走势 OEM SSD 256GB PCIe 价格走势
• 走势 Channel SSD 240GB SATA 价格走势
• 走势 Flash Wafer 512Gb TLC 价格走势

其次，三星、西部数据、铠侠、美光、SK海力士等在2019年减少资本支出以及减产，同时原厂又将NAND Flash产能优先供货给数据中心、企业等领域需求量大的市场，导致原厂留给其他市场的库存并不多，再加上全球资本市场动荡、物流成本增加等外围因素影响，即使个别原厂库存相较略微充足，也不愿意降价而降低产品获利，这也导致下游采购成本增加，渠道市场报价更是“倒挂”现象严重。值得注意的是，由于“疫情”对全球消费类产业链供需的冲击进一步扩大，原厂所力保的消费类NAND Flash和DRAM价格可能会出现变数，后续价格是否依然坚挺，将是未知之数。

除了中国大陆地区，目前“疫情”在全球扩散的速度依然惊人，可以预见的是，未来的一个月内欧美企业出货将遇到很大的阻碍，海外消费类市场需求也会遭遇重挫，并影响国内企业在海外的业务，同时企业短期供应链资源分配体系同样备受挑战。

相比之下，中国大陆地区“疫情”已进入最后的防守阶段，复工复产的速度也在加快，预计3月底工厂可全面恢复生产，并推动中国产业链恢复到以往水平。对于中国企业而言，在全球产业链动荡的时期，正是企业进一步优化全球生产资源和资产配置的机会，再加上积极推动产品创新，增强自主技术能力，供应链多元化发展，或可寻求更多的商业机会。

长远观之，“疫情”只会对短期的全球经济和产业造成影响，预计到2020下半年“疫情”在全球范围将得到明显控制，而在“疫情”高峰期过后，各国和地区势必会展开各种投资刺激经济复苏，届时企业将迎来新一波需求的成长和商业机会，再加上旺季需求的拉货力度，市场出现“抢单”效应也大有可能。总之，全球经济和产业向上的大趋势不会变。