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力成(6239)今日举行法说会，董事长蔡笃恭丢出了一颗震撼弹，他指出，已经接获尔必达(916665)减产通知，包括标准型内存与行动式内存在内，若以颗粒计算，预估力成第三季将减少20%的DRAM产量，不过营收不会等比例下滑，希望第三季的营收可以维持第一季的水平，即季减幅度约5%，而毛利率受到营业成本垫高影响，预料将较第一季再减少2-3%。较原先在股东会上预估的持平情况还保守，而毛利率也将较第 2 季下滑，估会滑落至21.5-22.5%附近水位。

蔡笃恭表示，DRAM产业需要进行一波调整，整体产业的发展才会更佳健全，因此客户开始计划第 3 季进行减产，同步压抑力成营运表现；蔡笃恭强调，相较今年第 1 季法说会时的看法，当时仍认为产业需求不错，不过后来显然终端PC与行动装置需求力道不如预期，同时平板计算机风行更压抑PC相关内存需求力道，导致产业下半年看法保守。

而在毛利率方面，蔡笃恭也说，虽然营收回到第 1 季，但先前为因应客户需求而扩厂，第 3 季折旧金额将与第 2 季持平约20亿元，这部分将压抑毛利率走势，预估第 3 季毛利率将较第 1 季24.5%再减2-3个百分点，也就是21.5-22.5%左右。

展望下半年，蔡笃恭说这波调整修正各方看法不同，有些声音认为修正到了第 3 季末时就会缓步复苏，但也有声音认为要到明年第 1 季末，目前力成以最保守的角度看待，而营运上将在客户减产冲击下，尽量维持最好的成本管理，度过这个寒冬后迎接下一波产业成长。

蔡笃恭在6月24日的股东会后即对下半年发表保守的看法，他认为第三季的营收可能会与第二季持平，即使成长也不及5%。在今日的法说会上，蔡笃恭坦言，近期率先接获尔必达将进行减产通知，接下来必须快速的调整自身产能，虽然尔必达还未正式对外公布，不过相信不是只有尔必达祭出减产的动作，其他的DRAM供货商预料也会跟进。

展望第三季营运，蔡笃恭表示，现在看起来将不会继续成长，若以数量来看计算，预估第三季DRAM将减少20%，不过反映在营收上面将不会降这么多，因为公司已经积极调整产品结构，希望第三季的营收仍可以维持第一季的水平，即季减幅度约5%。

蔡笃恭也说，尔必达这次减产包括标准型内存与行动式内存，其中行动式内存的营收会比第二季下滑，但仍占整体DRAM业务比重约20%。

关于毛利率的变化，蔡笃恭表示，DRAM制程转进30奈米，必须要增加很多的测试机台；行动内存的部分，也必须投资新的测试以及封装机台，因此第三季的营业成本是垫高的，预估第三季的毛利率将会较第一季再减少2-3%。

蔡笃恭表示，在全力配合尔必达转进30奈米之下，预计今年12月，30奈米DRAM将占整体DRAM封测产能的40%。

蔡笃恭也说，虽然对于下半年的看法不是很正面的，但是力成的体质好，预料跟同业相比，还是可以优于平均水平。

观察市况，蔡笃恭表示，整体PC、平板计算机销售状况不如预期，只有苹果品牌一枝独秀，在DRAM供过于求的窘境下，DRAM厂商势必要透过减产方式因应，另一方面也必须提升制程，持续微缩到3X、2X奈米，以降低成本。

面对这一波内存产业景气再度向下，蔡笃恭认为，其实这一次不输2008年金融海啸的情况，现在比较悲观的看法是，预料可能要到明年第一季才会好转，而公司内部也作了最坏的打算，就是DRAM减产的动作延续到今年第四季。

蔡笃恭表示，面对需求不振之下，DRAM库存需要时间消化，最好的情况就是可以在半年之内恢复供需正常，若第四季DRAM供需转趋平衡的话，就有机会恢复生产。

蔡笃恭也认为，DRAM产业减产是很正面的方式，的确必须要透过减产的方式去作调整，渐渐的，没有制程优势的业者就必须面临淘汰，但是在此之前会比较混乱，预计经过这一波的景气向下循环之后，可以顺利将制程转向2X奈米、以及2Gb颗粒提升转4Gb颗粒的DRAM品牌厂就可以胜出。

至于NAND Flash的部分，蔡笃恭表示，现在看起来，第四季NAND Flash的需求还不错，尤其Tosbiba与Sandisk的Fab 5日前正式启用并开始量产，也期待新厂的效应可以浮现，这也就是为什么会比较看好第四季NAND Flash需求的理由。