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NAND Flash控制IC厂群联因产品组合调整得宜，来自IC的获利的比重将首度突破5成，虽然第1季营收低于前一季，但获利将上看新台币8亿元(新台币，同下)优于去年第4季，创下历年来同期新高纪录。法人认为群联获利结构改善后可望启动与竞争对手慧荣（SIMO）比价行情。

今年由于固态硬盘占笔电、服务器市场的渗透率持续提升，加计NAND Flash价格大跌刺激SSD市场需求大增，激励美光、慧荣等股价。其中NAND Flash控制IC股慧荣在美股盘势近期以34.12元创下股价波段新高纪录，一年来股价大涨125%，即便慧荣在美股近日回档修正，不过，已吸引了不少投资人目光开始看好群联股价走势，可望与慧荣进行比价。

群联以创新垂直整合模式推出IC并销售模块成品，在IC设计界独树一格，不过，由于模块营收占比高压低毛利率，因此多年来的股价本益比低于美股挂牌的慧荣。群联去年下半年开始扩大IC产品线布局，其IC占营收及获利的比重逐步提升，今年第1季超过5成，毛利率将明显走扬。

群联去年合并营收达新台币322.01亿元，毛利率达17%，税后净利32.01亿元，其获利比重中约45%来自于IC产品线，随着群联今年积极布局新的IC，因此法人预估，群联今年的获利率将可优于前3年的平均水平。

进入2015年第1季，随着IC需求回温，群联IC产品营收占比达20～25%，但IC带来的获利却可望占季度获利的50～55%，其中，供应给SSD的控制IC在3月份出货量明显提高，产品结构已在第1季获改善。

因此法人预估，群联第1季的合并营收83.41亿元虽然较上一季下滑4.86%，不过，首季获利反而受惠于IC比重提升逆势成长。法人初估，群联今年第1季获利将优于前一季度，至少有8亿元的水平，且将创下历年来同期的新高纪录。