2019年联发科移动芯片出货有望同比持平，40%毛利率是亮点

虽然全球智能手机面临成长瓶颈，联发科积极优化产品效能，对新产品P90、P35等大幅优化AI功能，优异的性能表现带来订价优势，同时由于上游原料DRAM价格下滑，有利于TV产品的毛利率回温。法人预估，联发科今年移动平台出货有望与去年持平，毛利率迈向40%，呈现持续成长态势，是今年营运重要亮点。

随着全球智能手机销量大幅下滑，手机制造商的注意力开始转移至5G、可折叠式外形等新技术，以期为智能手机用户提供差异化的体验。在手机行业遭遇技术创新瓶颈，行业竞争又非常激烈的市场背景下，5G已经成为一个拉升销量的卖点。

对于各种5G技术的研发和测试而言，2019年将是重要的一年；然而，在2020年之前，5G还是不太可能大量应用于移动设备。Gartner预计2020年5G手机销量可达6500万部。

联发科在5G、车用产品、ASIC(客制化芯片)等领域的布局将在未来两年开花结果，预计2020年上述产品贡献营收达10%，5G手机SoC(单芯片产品)产品计划于2019年底亮相，已发布的M70也瞄准2020年到来的5G商机；车用方面，联发科车用产品已开发出超短距毫米波雷达，并积极接触Tier 1零组件厂，ASIC在游戏机市场也取得不错的进展。

法人分析指出，2019年无论是财报或展望，毛利率持续上升都将是营运亮点，不过由于终端市场智能手机需求疲弱，营收缺乏成长动能，预估2019年EPS落在12.43元，且手机销售存在销量下滑高于预期的风险。